📌#USD 🔶 با آغاز دوره سکوت رسانه‌ای فدرال رزرو و در حالی که اعضای هاوکیش به‌روشنی اعلام کرده‌اند برای افزایش نرخ بهره فشار خواهند آورد، تمرکز بازار به گزارش‌های PPI و CPI معطوف شده است. سرمایه‌گذاران داده‌های اشتغال ماه آگوست را نیز ارزیابی خواهند کرد، اما همان‌طور که والر، عضو فدرال رزرو، روز پنج‌شنبه صریحاً گفت، انتشار داده‌های تورمی پیش‌رو تعیین‌کننده نتیجه نشست 16 سپتامبر فدرال رزرو خواهد بود. 🔹گزارش PPI ماه جولای از کاهش قابل‌توجه فشارهای تورمی حکایت داشت و افزایش ثبت‌شده در ماه‌های مارس و آوریل را عملاً خنثی کرد. انتشار یک گزارش ضعیف دیگر می‌تواند نشان‌دهنده چشم‌اندازی کم‌نوسان‌تر برای تورم باشد. با این حال، مهم‌تر از آن، گزارش CPI ماه آگوست است که روز جمعه منتشر خواهد شد. پس از دو گزارش ملایم متوالی، احتمال یک غافلگیری صعودی وجود دارد؛ به‌ویژه با توجه به اینکه رشد قیمت نفت در آگوست 2026 در مقایسه با افت قابل‌توجه قیمت‌ها در آگوست 2025 محدودتر بوده است. 🔹در حال حاضر، بازار حدود 52 درصد احتمال برای افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره در اواسط سپتامبر در نظر گرفته است؛ در حالی که این احتمال در اول سپتامبر حدود 70 درصد بود. انتشار یک گزارش CPI قوی می‌تواند انتظارات برای افزایش نرخ بهره را دوباره تقویت کند. اگرچه نتیجه نشست فدرال رزرو همچنان نامطمئن باقی خواهد ماند، وارش و دیگر اعضای انقباضی احتمالاً شواهد کافی برای حمایت از افزایش نرخ بهره و متقاعد کردن سایر اعضای دارای حق رأی، که عمدتاً در جناح داویش قرار دارند، در اختیار خواهند داشت؛ موضوعی که از اظهارات روز چهارشنبه ویلیامز از فدرال رزرو نیویورک نیز قابل برداشت بود. 🔹اگر تورم هسته به سمت 2.3 درصد کاهش یابد و نرخ سرفصل نیز به حوالی 3 درصد برسد، واکنش ریسک‌پذیر بازارها می‌تواند قابل‌توجه باشد. با وجود واکنش نسبتاً کنترل‌شده بازار سهام به افزایش انتظارات برای رشد نرخ بهره، در چنین سناریویی شاخص‌های سهام احتمالاً تقویت خواهند شد، به‌ویژه اگر بازده اوراق نیز کاهش یابد. در همین حال، دلار می‌تواند تحت فشار فروش شدیدی قرار گیرد و دلار کانادا و دلار استرالیا آماده خواهند بود از این ضعف بهره ببرند؛ به‌خصوص اگر CPI چین در روز چهارشنبه شتاب بگیرد.
