صنعت سیمان؛ آماده جهش با فعال شدن ظرفیت‌های خالی سیمان یکی از مهم‌ترین نهاده‌های ساخت‌وساز است و تغییرات در فعالیت‌های ساختمانی و توسعه زیرساخت‌ها مستقیماً بر تقاضای آن اثر می‌گذارد. در ایران، بخش مسکن، پروژه‌های عمرانی و توسعه زیرساخت‌های شهری بزرگ‌ترین مصرف‌کنندگان سیمان هستند. با توجه به آسیب‌های واردشده به ساختمان‌های مسکونی، تأسیسات شهری و زیرساخت‌ها، بخش مهمی از فعالیت‌های ساختمانی پیش‌رو به بازسازی اختصاص خواهد یافت که می‌تواند تقاضای سیمان را به‌طور قابل توجهی افزایش دهد. 🔸 *ظرفیت و تولید صنعت* ظرفیت اسمی صنعت سیمان ایران بیش از ۸۹ میلیون تن در سال است، اما تولید واقعی معمولاً بین ۷۳ تا ۷۶ میلیون تن (حدود ۸۳ تا ۸۵ درصد ظرفیت) قرار دارد. این یعنی حدود ۱۳ تا ۱۶ میلیون تن ظرفیت خالی وجود دارد که در صورت افزایش تقاضا، بدون نیاز به سرمایه‌گذاری جدید قابل استفاده است. 🔸 *بازار داخلی و صادرات* مصرف داخلی سیمان سالانه حدود ۶۰ تا ۶۵ میلیون تن است و ۱۰ تا ۱۵ میلیون تن نیز صادر می‌شود. مهم‌ترین مقاصد صادراتی شامل عراق، افغانستان، پاکستان، کویت و برخی کشورهای آسیای میانه هستند. نزدیکی جغرافیایی و هزینه حمل‌ونقل پایین‌تر، مزیت مهم صادراتی این صنعت محسوب می‌شود. 🔸 *مصرف سیمان در ساخت‌وساز* در ایران به‌طور متوسط ۲۵۰ تا ۳۰۰ کیلوگرم سیمان برای هر متر مربع مصرف می‌شود؛ بنابراین هر ۱۰۰ هزار متر مربع به ۲۵ تا ۳۰ هزار تن سیمان نیاز دارد. در نتیجه، هر ۱۰ میلیون متر مربع ساخت‌وساز جدید حدود ۲.۵ تا ۳ میلیون تن تقاضا ایجاد می‌کند. 🔸 *اثر بازسازی بر تقاضا* با فرض مصرف ۲۵۰ تا ۳۰۰ کیلوگرم در هر متر مربع، بازسازی ۲۰ میلیون متر مربع حدود ۵ تا ۶ میلیون تن و بازسازی ۴۰ میلیون متر مربع حدود ۱۰ تا ۱۲ میلیون تن تقاضای جدید ایجاد می‌کند که می‌تواند بخش مهمی از ظرفیت خالی صنعت را فعال کند. 🔸 *ساختار هزینه و قیمت فروش* بهای تمام‌شده سیمان بین ۷۰۰ تا ۹۰۰ هزار تومان به ازای هر تن است. انرژی ۳۰ تا ۴۰ درصد و حمل‌ونقل ۲۰ تا ۳۰ درصد هزینه را تشکیل می‌دهد. قیمت فروش داخلی حدود ۱.۹ تا ۲.۱ میلیون تومان است. با فرض قیمت ۲ میلیون و هزینه ۸۰۰ هزار تومان، حاشیه سود ناخالص هر تن حدود ۱.۲ میلیون تومان خواهد بود. 🔸 *نمونه شرکت‌های بورسی صنعت* هلدینگ سیمان فارس و خوزستان با ظرفیت ۲۶ تا ۲۷ میلیون تن و تولید ۲۰ تا ۲۲ میلیون تن، بزرگ‌ترین مجموعه است. سیمان تهران با ظرفیت ۱۳.۵ میلیون تن، تولید ۸ تا ۹ میلیون تن دارد. سیمان هرمزگان با ظرفیت ۳ میلیون تن، ۲.۴ تا ۲.۶ میلیون تن تولید می‌کند و صادرات‌محور است. سیمان سپاهان نیز با ظرفیت ۳.۵ میلیون تن و تولید نزدیک ۳ میلیون تن از تولیدکنندگان مهم است. با قیمت ۲ میلیون تومان و هزینه ۸۰۰ هزار تومان، حاشیه سود ناخالص این شرکت‌ها حدود ۵۰ تا ۶۰ درصد است. 🔸 *سناریوهای تقاضای صنعت* در سناریوی محافظه‌کارانه (۱۰ میلیون متر مربع)، تقاضای اضافی ۲.۵ تا ۳ میلیون تن است. در سناریوی میانه (۲۰ میلیون متر مربع) این رقم به ۵ تا ۶ میلیون تن می‌رسد و در سناریوی گسترده (۴۰ میلیون متر مربع) به ۱۰ تا ۱۲ میلیون تن افزایش می‌یابد. 🔸 *برندگان احتمالی در بازار سرمایه* ▫️*سیمان تهران* با ظرفیت ۱۳.۵ میلیون تن و تولید ۸ تا ۹ میلیون تن، حدود ۴ تا ۵ میلیون تن ظرفیت خالی دارد. فعال شدن ۲ میلیون تن از این ظرفیت می‌تواند ۴ هزار میلیارد تومان درآمد و حدود ۲.۴ هزار میلیارد تومان سود ناخالص ایجاد کند و نسبت PE را از ۷ به حدود ۵ کاهش دهد. ▫️*سیمان سپاهان* با ۵۰۰ هزار تن ظرفیت خالی می‌تواند حدود ۱ هزار میلیارد تومان به درآمد و ۳۰۰ تا ۴۰۰ میلیارد تومان به سود خالص اضافه کند و حاشیه سود را به بیش از ۳۵ درصد برساند. ▫️*سیمان هرمزگان* نیز با انتقال ۵۰۰ هزار تن صادرات به بازار داخلی، در صورت اختلاف قیمت ۱۰ تا ۱۵ درصدی، می‌تواند بیش از ۱۰۰ میلیارد تومان سود اضافی کسب کند. ◽در *کل صنعت*، افزایش قیمت از ۲ به ۲.۲ میلیون تومان با تولید ۷۵ میلیون تن، بیش از ۱۵ هزار میلیارد تومان به درآمد می‌افزاید و حاشیه سود خالص را از حدود ۲۵ به نزدیک ۳۰ درصد می‌رساند و نسبت PE را به ۴ تا ۶ واحد کاهش می‌دهد. 🔸 *جمع‌بندی* صنعت سیمان ایران با ظرفیت بیش از ۸۹ میلیون تن و تولید حدود ۷۵ میلیون تن، پتانسیل افزایش تولید دارد. رشد بازسازی می‌تواند ظرفیت خالی را فعال کند. در صورت افزایش قیمت تا ۲.۲ میلیون تومان، ارزش فروش به حدود ۱۷۶ هزار میلیارد تومان و سود خالص به ۴۵ تا ۵۰ هزار میلیارد تومان خواهد رسید.
